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IPO(기업공개 : Initial Public Offering) 상장

□ 『코스닥 상장』의 혜택

○ 세제혜택

• 양도소득세 비과세

• 배당소득세 비과세 및 분리과세

• 상속 및 증여재산 평가시 코스닥시장 시세 인정

•스톡옵션(주식매입선택권) 행사이익 비과세

○ 자금조달능력증대

• 신규상장시 공모를 통한 자금조달

• 상장후 공모증자 용이

•일반공모증자 가능

• 의결권없는 주식의 발행한도 확대

○ 기업 홍보효과 및 공신력 제고

○ 자기주식 취득방법 확대

○ 주식배당한도 확대

○ 주식이동상황명세서 제출의무 면제

○ 경영합리화 도모가능

□ 『코스닥 상장』 기각 요인

○ 사업성 검증 미흡

• 주력사업부문 매출이 부진하고 매출원가율 지속적 상승(하향추세산업)

• 전방산업의 경기변동에 크게 영향을 받음(안정성 결여)

• 주력사업부문의 매출이 지속적이지 않거나 크게 감소함

• 직전 사업연도에만 매출액 규모가 급격히 상승(매출조작)

• 시공사 부도 등으로 공사가 지연된 사례가 있고, 관련된 소송 발생함(건설업의 경우)

○ 신규사업에 대한 불확실성

• 추정매출 구성에서 신규사업비중이 높음(불확실성)

• 신제품 출시가 예비심사청구 기간 이후로 되어 있어 검증되지 않음(검증불가)

○ 수익성 검증 미흡

• 매출액 대비 순이익 비율이 낮거나 순손실을 시현하는 등 수익구조 취약

• 주력제품의 높은 원가율로 수익성 취약 • 직전사업연도에 자본잠식이 과다함

• 2사업연도 연속하여 경상손실 및 영업손실 시현

○ 관계회사 위험

• 관계회사의 재무내용이 매우 부실

• 과다한 채무보증 및 대여금을 관계회사에 제공함

• 최근 2사업연도 연속하여 관계회사에 대한 매출 또는 매입의존도가 매우 높은 수준임

○ 재무안정성 미흡

• 직전 사업연도 유동비율 및 당좌비율이 동업계 평균 대비 50% 미만

• 금융비용부담율이 동업계보다 높음

• 차입금의존도가 동업계 평균보다 높고, 단기차입금 비중이 높음

○ 재무자료 신뢰성 미흡

• 가지급금 및 가수금에 대한 증빙자료 미흡

• 기업회계기준 위반(분식회계 등)

○ 경영 투명성 미흡

• 가공인물을 매개로 하여 급여 지급

• 최대주주 또는 대표이사의 가공비용 반영으로 회사자금을 유용

• 대표이사가 외부차입금으로 증자에 참여

• 증자자금을 대표이사에게 가지급금으로 지급하는 등 불공정 증자를 실시

□ 『코스닥 상장』을 위한 요건

○ 일반요건

상장요건

일반기업

벤처기업

성장형벤처(*)

설립년도

3년 이상

-

자기자본

30억원

15억원 이상

자본잠식

없을 것

경영성과

경상이익시현

-

자기자본이익률(ROE)

최근사업연도말 10% 또는 당기순이익 20억원 이상일 것

최근사업연도말 5% 또는 당기순이익 10억원 이상일 것

-

부채비율(**)

-

(*) 성장업종으로서 기술평가 결과가 A등급 이상인 벤처기업, 이노비즈기업

(**) 외형요건이었던 부채비율 요건은 재무안정성에 대한 질적심사로 대체

○ 질적요건

• 상장요건을 심사함에 있어서 시장성, 수익성, 재무상태, 기술성, 경영성을 반영할 수 있음

• 수익성요건(ROE, 경상이익)을 충족한 기업은 시장성 중 매출의 지속 여부,

재무상태, 경영성만을 심사함

최대주주 등

•상장 후 1년간 : 상장 후 6개월 후 부터 매1월마다 보유주식의 5%이내에서 매각허용

벤처금융

• 대 상 : 벤처기업에 투자한 벤처금융 • 한 도 : 상장신청일 현재 자본금 10% 한도까지 • 기 간 : 투자기간 2년미만(예비심사청구일 기준) 일 경우- 상장후 1월간

벤처기업에 투자한

기관투자자

• 한 도 : 상장신청일 현재 자본금의 10% 한도까지 • 기 간 : 투자기간 1년 미만 (예비심사청구일 기준) 일 경우 - 상장 후 1월간 (모집, 매출에 의한 취득주식 제외)

유상증자제한 초과분 보유자

• 상장 후 1년간(단 100주 미만의 주식 등은 제외)

금감위등록

금융감독위원회에 유가증권발행인등록을 신청

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정관정비	코스닥상장법인 표준정관에 의거 정관을 개정(표준정관이 강제사항 은 아니지만 아래사항은 반드시 개정필요함) ① 공고의 방법: 전국을 대상으로 서울지역에서 발행되는 일간신문 에 공고 ② 주권의 종류: 8권종으로 정비 ③ 명의개서대리인제도에 관한 규정이 없는 경우 신설 등